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每日晚间实力机构点评热门个股精选
来源:诚创辉TS16949认证咨询 时间:2013-11-16
齐心文具:集成供应战略稳步推进
利润来源:从中长期角度,我们看好集成供应商的盈利能力,staples直销业务营业利润率甚至比零售高,我们相信随着规模的增加,直销业务在远期将成为重要利润贡献点,当前规模较小,预计未来两年难以大幅贡献利润;从中期看,增加外协,丰富产品品类,不断满足终端需求将是主要利润源泉;从近期看,募投项目的投产将对2013-2014年利润有较大幅度的提升,因当前公司自产产品订单执行率较低,预计产能投产将很快过盈亏平衡,贡献利润。
盈利预测与投资评级。预计公司2012-2014年EPS分别为0.22元、0.31元和0.38元,对应PE分别为24倍、17倍和14倍,维持对公司“谨慎推荐”的投资评级风险提示:市场需求大幅下滑,使业绩不及预期;信息管理失控。
(东北证券(15.03,0.72,5.03%) 叶长青)
数字政通:深耕数字城市管理从单一向多元
4、内生与外延并举促进公司业务快速增长。技术领先是公司稳固行业地位的重要因素。公司持续创新的研发和专业化的销售模式推动着公司业务内生性的增长。同时,公司也积极利用外延式发展来不断拓宽公司智慧城市建设的领域和规模。在内生和外延的推动下,公司的业务规模和盈利水平将快速增长。
维持公司“短期_推荐,长期_A”的投资评级。我们认为公司未来两年将受益于“数字城管”建设的快速发展,同时外延式并购也将不断扩大公司业务规模和盈利水平。我们预计公司2012-2014 年的EPS 分别为0.87 元,1.30 元和1.77元,对应的动态PE分别为33X,22X,16X。维持公司“短期_推荐,长期_A”的投资评级。
(国都证券 张咏梅)
齐翔腾达:产业链延伸再迈一步
本次10万吨顺酐项目对公司意义较大。首先,之前毛利率极低的混合丁烷产品转化为顺酐生产原材料,盈利水平得以提高,符合公司将碳四组分吃干榨净的经营理念;其次,公司本次正丁烷法制顺酐项目符合产业发展路径。我国当前主要采用焦苯法制顺酐工艺,正丁烷法制顺酐装置全国仅五套。目前由于焦化苯装置开工率低,导致苯法顺酐企业均处于亏损点。随着国际能源结构的变更,液化气资源将愈加充裕,同时正丁烷法顺酐质量和环保性均优于苯法产品,且单耗略低,未来成本优势将越来越明显。第三:公司之前公告拟投资39.1亿元,用于15万吨/年PBS生产装置,PBS项目是顺酐下游产品,正丁烷法制顺酐项目解决了PBS的原料供应问题,更是扩展公司产业链的关键一步。
盈利预测:公司立足于C4产业链,所生产产品如甲乙酮、丁二烯、裂解异丁烯,长期来看,均属于化工周期股中产品供需前景较好的细分子行业,未来无论是纵向或横向延伸,都有利于公司在C4产业链上越做越大、越做越强。我们暂时维持之前的盈利预测,预计公司们2012年、2013年、2014年公司实现销售收入32.06亿元、49.66亿元57.66亿元。净利润为3.2亿元、4.79亿元、5.85亿元。折合每股收益为0.57元、0.85元、1.04元。继续维持公司“谨慎推荐”的投资评级。
(东北证券 田蓓)
海利得:获ISO/TS16949认证 竞争力提升
差别化、高性能涤纶工业丝产品是海利得(5.20,0.09,1.76%)的核心竞争力。和国内其他厂家相比,海利得涤纶工业长丝产品结构更好,高附加值产品比例领先于行业。公司差别化涤纶工业长丝因其品质、技术方面有独特的优势,在国际、国内市场占有一定的领先优势,已经成为大陆轮胎、米其林、普利斯通、佳通轮胎等国内外知名轮胎厂商的供应商。我们认为,差别化、高性能涤纶工业丝产品是海利得的核心竞争力,能够使公司在日益竞争激烈的涤纶工业丝市场中保持良好的竞争地位。
维持海利得“增持”评级,6个月目标价6.46元。我们预计公司2012-2014年每股收益至0.26元、0.38元、0.57元,2012-2014年动态市盈率分别为22倍、15倍、10倍;我们维持公司“增持”投资评级,6个月目标价6.46元,对应2013年17倍市盈率。
(海通证券(10.75,0.70,6.97%) 曹小飞)
新宁物流:当前估值需超预的业绩表现消化
公司服务模式和成长性分析。公司通过向制造商及其供应商提供保税仓储、物流解决方案、进出口通关和货代等配套服务,向供应商收取仓储费、仓储服务费及代理送货、报关、报检费,其中仓储费和仓储服务费占总收入近5成。目前公司正将逐步切入内需市场的供应链管理,如出版物、酒业仓储物流等。公司未来的成长性来自:(1)对现有客户提供增值服务的内涵丰富化(即客户的二次开发)和保税仓储服务的产业链延伸;(2)在全国范围内复制公司的业务模式和管理系统。
盈利预测及估值分析。我们预计公司2012-2014年扣非后EPS分别为0.123元、0.156元、0.201元。12月24日股价对应2012、2013年PE分别为75.4倍、59.6倍,较同行有较高溢价,但由于公司管理层对明年增长的预期比较高,而且公司在年初出台的股票激励计划中,股票期权的行权价为9.32元/股,略高于现价,公司明年存在超预期业绩表现的可能,我们暂给予“中性”投资评级。
(海通证券 钱列飞 钮宇鸣)
太阳鸟:海关特种艇项目顺利签署合同
三、股价催化剂及风险提示:股价催化剂:国内游艇消费支持政策出台;国家加大对航运、海洋防务等领域特种艇投入。风险提示:订单交付延迟;宏观经济持续低迷,国内企业盈利下滑影响商务艇需求;明年新项目达产后未能实现预期效益。
四、盈利预测与投资建议:此次合同的中标公告已经在11月15日发布,我们维持之前对公司的盈利预测,预计2012-2014年EPS分别为0.42、0.55和0.74元,对应12-14年PE分别为31X、23X、17X,维持“谨慎推荐”的投资评级,目标价15~17元。
(民生证券 张微 刘利 陈杰)
朗姿股份:秋冬装销售良好新核心高管加盟
盈利预测与投资建议我们认为公司上市后,经过一年多的快速发展,目前所暴露的制约公司日后健康发展的关键点在于多品牌的发展是否成功、提高库存周转效率及费用控制等问题。而新核心高管的加入,有助于解决这些问题,使得公司的发展再上一个台阶。特别是借助雅莹在南方市场的运作经验,明年对朗姿在南方市场的开拓将可能带来积极效果。
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